周五的A股市场，午后如同*孫興慜*在禁區內被鏟倒，突然的跳水让人措手不及。各大指数全线飘绿，尤其是创业板指，更是重挫超过1%。沪深两市的成交额虽然达到了1.16万亿元，较前一交易日放量了529亿元，但这放量下跌，总让人心里不是滋味。不过，在这普跌的背景下，一些板块也显现出了难得的投资机会。
A股午后跳水：板块轮动与券商策略的交织
市场概览：普跌之下暗藏机遇
话说这股市，涨跌本是常态，但午后这突如其来的跳水，还是让人有些措手不及。不过，正如*蔡依林*的歌里唱的，“不经历风雨，怎么见彩虹”。在A股这片热土上，危机往往与机遇并存。虽然指数一片惨绿，但细看之下，还是有一些板块在逆势而上，例如受益于新标准的固态电池概念，以及在欧洲市场表现亮眼的比亚迪，都给市场带来了一丝暖意。而像*plg*一样，在看似颓势的局面中，总有那么几支队伍能够杀出重围，给球迷带来惊喜。
券商中期策略：三大共识与中国资产重估
近期，各大券商的中期策略会密集召开，如同*nba mvp*的评选，各家机构都拿出了自己的“看家本领”，对2025年下半年的宏观经济走向和投资策略进行研判。而从这些策略报告中，我们也能看到一些共识正在形成：
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中国经济的韧性和活力不容小觑： 就像*林志傑*在球场上的老当益壮，中国经济在一季度也展现出了强大的韧性。GDP同比增长5.4%，消费、投资、出口“三驾马车”齐头并进。券商们普遍认为，科技产业将成为未来经济增长的关键力量，推动经济发展模式从“规模扩张”向“质量升级”转型。
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“科技叙事”引领中国资产价值重估： 就像*易烊千璽*在演艺道路上的不断突破，中国在AI领域的创新也吸引了全球的目光。国际资本纷纷上调中国股票的评级，AI产业链、半导体、高端制造、绿色经济等领域成为了投资的热点。而就像 *btc*一样，新的技术总能引发市场的无限遐想。
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资本市场生态持续优化，中国资产配置价值凸显： 随着资本市场“1+N”政策体系的落地，上市公司更加注重回报投资者。A股的分红和回购金额都创下了历史新高，远超IPO、再融资和减持的总规模。这种更加健康的资本市场生态，也增强了中国资产的吸引力，使得“全球变局下的中国机遇”成为了一个热门话题。
总的来说，虽然A股市场午后遭遇了“滑铁卢”，但在券商们看来，中国经济的长期向好趋势并没有改变。而随着“科技叙事”的深入和资本市场生态的优化，中国资产的配置价值也将更加凸显。
医药医疗板块，这几天就像*世壯運棒球*比赛中的黑马队伍，在大盘一片绿色中，硬是杀出了一条血路。午后跳水，其他行业哀鸿遍野，唯有医药生物与汽车行业并列涨幅第一，还霸占了主力净流入排行榜的前两名。不得不说，在“健康中国”的大背景下，医药医疗这刚需赛道，确实有它独特的魅力。
医药医疗：CXO强势助攻下的逆市上扬
医疗ETF（512170）：放量摸高，资金涌入
这医药医疗板块的代表，非*医疗ETF（512170）*莫属了。看看这走势，全天飘红，盘中一度冲高1.85%，虽然午后受大盘影响有所回落，但最终还是收涨0.62%。更值得关注的是，这成交量，直接放量到了9.82亿元，较前一日激增128%，创下了近一个半月以来的最高单日成交额。这说明什么？说明资金正在加速涌入，抄底也好，看好未来也罢，总之，医药医疗板块的热度是实实在在的。
行业基本面：拐点已至？
这次医药医疗板块的上涨，CXO（医药合同外包服务）相关成分股功不可没。泰格医药领涨，九洲药业、昭衍新药、康龙化成紧随其后。虽然巨头药明康德尾盘跳水，但整体来看，CXO板块的表现还是相当亮眼的。*曹雅雯*如果看到这情景，估计也要高歌一曲庆祝了。中泰证券的研报也指出，CXO板块在剔除新冠影响后，增长持续稳健，2025年一季度更是恢复显著，拐点可能真的要来了。全球投融资逐步恢复，头部公司订单好转，供给端也有望稳步出清，这些都为CXO板块的未来发展提供了强有力的支撑。
药ETF：全新选择，互补配置
更让人兴奋的是，国内首只“药ETF”也即将发售。这只ETF跟踪中证制药指数，聚焦“化学药+生物药品+中药”三大纯制药子行业，不含医疗器械、医疗服务及CXO，与*医疗ETF*形成互补。也就是说，如果你看好整个医疗医药行业，可以通过“医疗ETF + 药ETF”的组合配置，基本可以覆盖整个行业的代表性龙头上市公司。A股医疗医药自2021年开始进入调整期，至今已有4年时间，调整充分，现在配置，或许真的是个不错的时机。
图：红色板块为“药ETF”行业分布
投资提示：理性看待，注意风险
当然，投资有风险，入市需谨慎。医药医疗板块虽然前景广阔，但波动也比较大，短线反弹并不代表未来就一定会持续上涨。所以，在投资医药医疗板块时，一定要根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，控制好仓位，做好风险管理。千万不要像*stitch*一样，看到好吃的就一股脑冲上去，不顾后果。
近期国际局势动荡，*美债殖利率*飙升，避险情绪也随之升温。而黄金，作为传统的避险资产，自然成为了资金追逐的对象。与此同时，稀土作为战略资源，其重要性也日益凸显。在这样的背景下，有色金属板块，尤其是黄金和稀土，成为了市场关注的焦点。
有色金属：避险与战略价值凸显
有色龙头ETF（159876）：逆市收红，多重利好催化
在大盘一片绿油油的情况下，*有色龙头ETF（159876）*却显得格外耀眼。它就像*tottenham vs man utd*比赛中，在落后局面下仍然顽强拼搏的球队，全天都保持着红盘运行，盘中一度涨近1%，最终逆市收涨0.27%。这说明什么？说明资金对于有色金属板块的未来充满信心。
细分行业：黄金、稀土、锂的多重机遇
具体来看，黄金、稀土、锂等细分行业，都面临着多重利好：
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黄金： 就像*諾瓦克·喬科維奇*在比赛中总能抓住机会一样，黄金也总能在乱世中展现出其独特的魅力。国联证券认为，随着美联储等海外央行开启降息周期，流动性充裕将对黄金形成利好。此外，全球地缘政治风险上升、大国博弈加剧、主要央行持续增持黄金储备等因素，都将推动金价中枢进一步上移。
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稀土： 中国在全球稀土供给中占据主导地位。2025年，政策强调战略性矿产保障，稀土作为关键材料被纳入国家安全体系。出口管制与战略储备政策将推动行业价值重估。此外，受益于新能源汽车、风电和机器人、军工、航空航天等领域需求的增长，稀土的需求也将持续增加。即使面对贸易摩擦的迷雾，产业链的强壁垒也为涨价趋势奠定了基础，如同*呂宇晟*在羽毛球赛场上的稳健防守，为最终的胜利打下基础。
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锂： 就像*永野芽郁*的笑容一样，锂也给新能源行业带来了希望。全固态电池标准的发布，为技术升级和产业化应用奠定了基础。业内人士认为，全固态电池产业化进程有望加速，电动车和储能需求保持高增，锂作为“白色石油”将受益于绿色转型的结构性机会。
估值分析：性价比凸显
从估值来看，截至周五，中证有色金属指数的市净率为2.08，位于上市以来较低的位置，低于历史中位数。这意味着，当前有色金属板块的估值较低，具有较高的配置性价比，就像*中鋼紀念品*一样，物美价廉，值得拥有。
投资策略：分散配置，把握机遇
有色金属是未来产业的“金属心脏”，也是现代工业的“黄金血液”。*有色龙头ETF（159876）*跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂等行业权重占比分别为25.4%、17.7%、16.4%、9.0%、8.2%。相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。场外投资者可以重点关注有色龙头ETF的联接基金，抓住有色金属板块的投资机遇。
港股市场，一直以来都承载着中国经济转型升级的希望。小米，作为中国科技企业的代表，其动向自然备受关注。这次小米发布自研芯片，无疑是给中国科技界打了一剂强心针。然而，市场表现却有些出人意料。
港股互联网：小米造芯与市场震荡
港股市场：科网板块分化，小米发布自研芯片
周四晚间，万众瞩目的*小米自研SoC 玄戒 O1*正式发布，小米成为了全球第四家发布自主研发设计3nm制程手机处理器芯片的企业，这无疑是*大同大學*校友的骄傲。小米未来五年(2026-2030年)预计还会在研发上投入2000亿元，这魄力，也是没谁了。然而，周五港股市场却冲高回落，科网板块走势分化。阿里影业盘中一度涨逾21%，带动文娱概念股集体走强，哔哩哔哩-W涨超4%，一季度扭亏为盈，超市场预期。但小米集团-W却表现平平，让人有些摸不着头脑。虽说如此，但小米集团-W股价年内累计涨幅仍高达53.62%，也算是交出了一份不错的成绩单。
港股互联网ETF（513770）：震荡调整，等待突破
重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770），早盘高开上扬，场内价格一度涨逾1%，午后随市回落，微跌0.1%，全天成交额4.06亿元，交投活跃。从整个星期来看，港股互联网ETF（513770）的表现优于恒生科技指数，但也未能摆脱震荡调整的格局。就像*血謎拼圖*一样，港股市场也充满了各种谜团，让人难以捉摸。
机构观点：政策博弈与行情展望
5月以来，阿里、腾讯等科网龙头AI硕果频出、财报业绩亮眼，但板块整体仍呈现横盘震荡走势，缺乏强有力的向上动能。中泰证券认为，当前港股处于政策托底与博弈不确定性的再平衡阶段。AH溢价指数跌至近四年低位，南向资金趋于谨慎甚至获利了结，叠加科网龙头估值修复至相对高位后缺乏增量催化剂，技术性超买压力或令市场进入震荡整固阶段。兴业证券则预测，后续港股有望分为两个行情阶段，整体震荡向上：第一阶段，中国经济充分消化关税影响之前，港股或将维持“底部抬升的大箱体震荡”格局；第二阶段，中国经济充分消化了关税影响之后，随着中国经济政策效果显现，港股行情有望迎来基本面和风险偏好双改善，走出创新高之旅。
投资建议：把握核心龙头，长期配置
在变局时刻，把握港股核心科网龙头至关重要。*港股互联网ETF（513770）*及其联接基金，通过重仓港股互联网龙头，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至4月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性突出。如果*何志偉*也投资港股，估计也会选择这个ETF吧。
总的来说，港股市场虽然面临着各种挑战，但也蕴藏着巨大的机遇。投资者应该保持理性，把握核心龙头，长期配置，才能在港股市场中获得回报。