2025年2月24日，金价在亚洲早盘短暂触及2940.48美元/盎司高点，逼近3000美元/盎司大关，旋即剧烈震荡，几小时内暴跌18美元，最低跌至2922.23美元/盎司。这波过山车行情引发市场热议：黄金还能继续上涨吗？普通投资者又该如何应对？
金价飙升的背后，是地缘政治紧张、贸易摩擦加剧以及全球经济复苏不平衡等因素共同作用的结果。投资者风险偏好下降，纷纷将资金转向黄金这一避险资产。例如，美国2月10日宣布对进口钢铁和铝加征关税后，市场避险情绪迅速升温，直接推高了金价。世界黄金协会指出，地缘政治风险是今年金价上涨的最主要动力。
各国央行为刺激经济持续实施宽松货币政策，导致全球债务规模激增，截至2024年底，全球债务占GDP比重已突破300%。货币超发引发了通胀担忧，黄金作为非信用资产的保值属性因此更加凸显。高盛分析师认为，若美联储继续降息，美元走弱将进一步支撑金价。
此外，全球央行持续增持黄金储备，2024年购金量同比增长12%，其中中国和印度等新兴市场国家的需求尤为强劲。有分析人士指出，如果美国调整官方黄金记账价格，可能为财政部释放巨额流动性，进一步推高金价。
机构普遍看好黄金的长期走势，多家国际投行上调了黄金目标价，甚至有机构预测金价可能突破4000美元/盎司。但市场也已出现过热迹象，黄金相对强弱指数（RSI）回落，技术面显示短期内可能回调。上海黄金交易所也连续发布风险提示，建议投资者谨慎应对高位波动。
金价上涨直接利好金矿企业，但黄金饰品企业业绩却出现分化。投资者需注意板块内部的结构性差异。
对于普通投资者而言，黄金投资的核心在于分散风险。建议逢低逐步建仓，避免追高，配置比例控制在总资产的5%-15%之间。黄金价格目前处于历史高位，波动加剧，短线操作需严格止损，切忌盲目追高。实物黄金交易成本高且流动性差，更适合收藏，普通投资者可选择纸黄金、黄金ETF等工具参与投资。
总而言之，地缘政治风险、全球债务扩张以及央行购金趋势短期内难以逆转，黄金的保值功能仍然突出。但也要警惕潜在风险，例如全球经济超预期复苏或美联储激进加息等因素都可能压制金价。对于普通投资者来说，黄金更适合作为长期资产配置的压舱石，而非短期投机工具，分批买入、长期持有的策略更为稳妥。
