黄金狂飙背后：避险天堂还是泡沫前夜？
周一亚洲市场一开盘，黄金价格就有点蔫，小幅低开后幅度不大地波动。之前因为美国放宽了部分电子产品的关税，金价像坐了趟过山车，直接跌了快20美元，最低探到3209.85美元/盎司。但好在还是有人觉得便宜抄底，现在价格在3220美元/盎司左右晃悠。
“豁免”的背后：贸易战的缓兵之计？
美国海关那边发了个公告，说是对之前加征的进口商品关税做进一步的指导，其中竟然包括计算机、服务器这些高科技玩意儿的对等关税豁免。
这事儿细想有点意思。一方面，摆明了是想缓解一下国内的通胀压力，毕竟这些电子产品老百姓生活离不开，企业生产也得用。另一方面，是不是也说明美国的某些产业，其实已经离不开亚洲的供应链了？口头上喊着“脱钩”，身体却很诚实。
黄金暴涨：避险情绪的集中释放
上周五，国际金价突破3200美元/盎司，盘中甚至摸到了3245.26美元/盎司的历史新高，最后收在3237.83美元/盎司。一个礼拜涨了6.6%，这涨幅，上次见还是2020年疫情刚爆发那会儿。
这波涨势，官方的说法是贸易战、美元贬值、美联储要降息、地缘政治风险等等一堆因素一起推起来的，说白了就是“避险”俩字。但我觉得，这里面也有不少“炒作”的成分。市场永远不缺故事，缺的是能把故事讲圆的人。
美元跌跌不休：霸权崩塌的前兆？
贸易战打得如火如荼，美国自己的经济数据也不争气，一会儿好一会儿坏的，通胀预期还挺高。这种情况下，大家对美元的信心肯定受影响。WisdomTree的那个Nitesh Shah就说，贸易战让大家觉得美国不靠谱，所以都抛售美元资产。
美元指数跌到99.01，创了2022年4月以来的新低。Brad Bechtel也说，美国经济不行了，资金都往黄金跑。这话说得挺直接，但也有点危言耸听。美元的地位，短期内还真没那么容易被撼动。
美联储的算盘：降息是救命稻草还是饮鸩止渴？
美国经济数据现在就是一团乱麻。消费者信心指数降到50.8，通胀预期又飙到6.7%，PPI虽然降了点，但还是涨了2.7%。
纽约联储的威廉姆斯说，关税可能把通胀推到3.5%-4%，GDP增长搞不好就没了1%。现在市场都觉得美联储6月份要降息，全年估计得降三次。
降息这事儿，我觉得有点像“饮鸩止渴”。短期内可能刺激一下经济，但长期来看，只会让通胀更严重，债务问题更突出。
债市的“完美风暴”：谁在裸泳？
美国国债上周也经历了一场“腥风血雨”，10年期美债收益率涨幅创了2001年以来新高，30年期收益率涨幅是1987年以来最高。LPL Financial的Lawrence Gillum说这是“完美风暴”，大家都抛售债券，逼着资金往黄金跑。
这说明什么？说明市场上的“裸泳者”开始暴露了。之前靠着低利率借钱投机的，现在都要遭殃。
央行买黄金：最后的倔强？
央行买黄金，这个趋势一直没变。同时SPDR黄金ETF的持仓量也增加了不少，说明机构投资者也开始配置黄金。再加上中东、俄乌那边不太平，黄金的避险地位就更稳固了。
但话说回来，央行和机构也不是傻子，他们买黄金，真的是为了“避险”吗？还是说，他们也在寻找一种新的价值锚定？
黄金还能涨多久？
短期来看，黄金的上涨逻辑还挺硬的。贸易战、美元贬值、美联储降息、地缘政治风险，这些都还在。技术面上，突破3200美元后，上面好像没什么阻力了。
但风险也得看到。如果美国经济突然变好，或者通胀降下来了，降息预期可能就没了；债市如果稳定了，避险资金可能就跑回去了；还有，黄金短期内涨太猛，肯定会有回调的压力。
总而言之，现在黄金的强势，是各种因素一起作用的结果。但市场永远是变化的，谁也不能保证黄金会一直涨下去。作为普通投资者，我觉得还是得谨慎一点，别盲目跟风。