2月21日，A股市场呈现强劲上涨态势，科创50指数涨幅超过4%。其中，电信运营板块表现突出，中国联通和中国电信均触及涨停，中国电信股价更创历史新高。芯片板块也延续强势，多只个股涨幅超过10%。港股市场同样表现强劲，恒生指数涨幅超过2%，恒生科技指数更是暴涨逾4%，阿里巴巴-SW股价一度涨幅超过11%。
电信运营商板块涨幅超过8%，中国联通涨停并创下2020年以来新高，成交额超过90亿元；中国电信涨停并创历史新高，市值突破7000亿元；中国移动涨幅也超过4%。芯片板块方面，万得芯片指数涨幅超过2%，多只个股涨幅超过10%，例如国民技术、海光信息和寒武纪-U。此外，通信设备、软件服务、IT设备、商贸代理、保险、运输和电气设备等板块涨幅也名列前茅，而纺织服饰和酒店餐饮等板块则表现相对疲弱。
值得注意的是，部分个股连续大涨引发交易所关注，例如三丰智能连续大涨后发布公告，说明公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，并否认存在未披露的重大事项。
券商板块也出现拉升，万得券商指数涨幅超过2%，长城证券触及涨停。这一现象与新加坡A50期货的拉升同步发生。
阿里巴巴发布的业绩公告显示，2024年12月31日止季度，公司收入同比增长8%，达到2801.54亿元人民币，经调整EBITA同比增长4%。阿里巴巴首席执行官吴泳铭表示，公司核心业务增长加速，云业务收入重回双位数增长，AI相关产品收入持续增长。强劲的业绩推动了阿里巴巴股价的显著上涨。