两会风向标：稳增长与科技创新的双重奏？
今年的全国两会备受瞩目，不仅因为这是“十四五”规划的收官之年，更在于它将如何为中国经济的未来发展定调。政府工作报告中设定的经济增长目标，以及产业政策的重点，自然成为市场关注的焦点。
官方将2025年GDP增长目标设定在5%左右，与2024年持平。城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右。通胀目标则略有下调，居民消费价格涨幅3%左右，低于去年的目标。财政政策方面，赤字率拟按4%左右安排，比上年提高1个百分点。拟发行超长期特别国债1.3万亿元，增加特别国债2000亿元，安排地方政府专项债券4.4万亿元，增加5000亿元。从这些数据来看，政府稳增长的意图非常明显。
货币政策方面，延续了“适度宽松”的提法，并提出适时降准降息，保持流动性充裕。报告还提及推动社会综合融资成本下降，提升金融服务可获得性和便利度。这意味着，在稳增长的基调下，货币政策也将保持相对宽松，为实体经济提供支持。
值得注意的是，今年的政府工作报告将促消费放在了更优先的位置，明确提出要实施提振消费专项行动，并安排超长期特别国债支持消费品以旧换新。这表明，政府希望通过刺激消费来拉动经济增长。
楼市、股市：维稳信号释放，信心能否重塑？
更引人关注的是，政府工作报告中首次写入了“稳住楼市、股市”的表述。报告分别提出“持续用力推动房地产市场企稳回升”和“深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设”。
在我看来，将稳楼市、股市写入政府工作报告，不仅仅是口头上的表态，更释放出强烈的政策信号。过去几年，房地产市场持续低迷，股市也经历了大幅波动，对居民的财富效应和市场信心都造成了严重影响。如果楼市和股市能够稳住，无疑将有助于提振消费，稳定市场预期。
然而，仅仅依靠政策信号是不够的。稳楼市需要解决开发商的资金链问题，以及购房者的预期问题。稳股市则需要解决上市公司的质量问题，以及投资者的信心问题。这些都不是短期内能够解决的难题。此外，房地产市场结构性问题依然存在，如三四线城市库存高企，人口流出等，简单“稳住”无法解决长期问题。
科技创新：新质生产力，能否引领中国经济转型？
在产业政策方面，科技创新仍然是重点。政府工作报告新增了“具身智能”、“6G”等概念，并首次提出“大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备”。这表明，在AI产业大趋势下，应用终端的重要性日益凸显。
报告中对“具身智能”的强调，也预示着未来智能机器人等相关产业将迎来快速发展。目前，国内人形机器人厂商如优必选等，已在汽车产线、物流企业等场景开展训练。政策的支持将形成合力，加速人形机器人的量产和商业化。
在消费电子端，AI手机和AI PC的出货量有望显著提升。Canalys的数据显示，2024年AI手机出货占比16%，预计到2028年市场份额将达54%，2023-2028年复合年均增速将达63%。AI PC方面，2024年全球AI PC出货量达4800万台，占PC出货比例仅为18%，预计到2028年将达到2.05亿台，2024-2028年复合年均增速将达44%。
此外，3月7日，中国团队Monica正式发布全球首款通用型AI Agent——Janus，其无需详细指令即可理解需求并拆解任务，例如规划会议、预订餐厅、生成数据分析报告等，还可以无缝连接邮箱、日历、网页等数字服务，实现“一站式”智能助手。
在GAIA基准测试（评估通用AI助手解决真实世界问题的能力）中，Janus在所有三个难度级别上都取得了新的最先进表现。接下来应用软件行业的智能化升级，也可能会迎来全面爆发的机会。
在我看来，科技创新是中国经济转型升级的关键。然而，科技创新并非一蹴而就，需要长期投入和积累。更重要的是，要营造一个鼓励创新、宽容失败的社会环境，让更多的企业和个人敢于尝试，勇于探索。不能盲目追逐热点，更要注重基础研究，以及关键核心技术的突破。只有这样，中国才能真正实现从“制造大国”向“创新强国”的转变。
(作者系某公募指数投资总监。本文已刊发于3月8日《证券市场周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表本刊立场。文中提及个股和基金仅作分析，不作举例推荐。)