积极政策信号提振市场信心：每经品牌100指数持续上扬
市场情绪回暖，指数创新高
2025年全国两会期间释放的积极政策信号，显著提振了市场风险偏好。上周，A股市场整体呈现反弹态势，直接推动了市场情绪的回暖。在此背景下，每经品牌100指数延续了上攻态势，周涨幅达到4.64%，最终以1148.76点报收，再创历史新高。具体来看，上证指数周涨1.63%，收于3372.55点；深证成指周涨2.19%，收于10843.73点；创业板指和科创50指数分别上涨1.61%和2.67%。
政策利好与流动性预期
政策层面，中国2025年经济增长目标设定为5%左右，这一目标本身就释放了积极信号。更积极的财政政策也随之而来，赤字率目标突破，拟按4%安排。同时，政府计划增发超长期特别国债和地方政府专项债，以加大财政支出力度。此外，支持国有大型商业银行补充资本，将有利于商业银行更好发挥乘数效应，突破银行资产瓶颈，进而对经济企稳产生积极正面的作用。
在流动性方面，2025年春节后，中国人民银行在防风险和稳增长之间寻求平衡。年初社会融资规模和信贷总量的亮眼表现，降低了未来一到两个月内降息的可能性。从春节前后的公开市场投放情况来看，短期货币政策在防风险上的定力不容小觑。但从全年来看，考虑到2025年政府工作报告对货币政策“适时降准降息，保持流动性充裕”的定调，未来货币政策仍有进一步放松的预期。
券商观点：增量资金有望持续流入
有券商机构指出，随着市场赚钱效应的提升，人民币汇率的外部压力有所缓解，长端利率回升，多重因素叠加有望吸引增量资金持续流入，从而进一步推动市场估值的抬升。市场情绪的改善和积极的政策环境，为资金流入提供了有利条件。
成分股表现亮眼：多家公司市值大幅增长
港股市场成分股表现强劲
从上周每经品牌100指数成分股的表现来看，港股市场成分股走势尤为强劲。其中，美团、安踏体育以及腾讯控股的周涨幅均超过10%。此外，阿里巴巴、中国重汽、三一重工、联想集团以及百度集团的周涨幅也都超过了8%。另外，徐工机械、农夫山泉等12只个股的周涨幅也超过了5%。
市值增长显著的公司
在上周市值增长方面，腾讯控股、阿里巴巴以及美团这三只个股的周市值增长均超过1000亿元人民币。其中，腾讯控股和阿里巴巴的单周市值增长分别高达5039.17亿元和2375.97亿元。另外，小米集团、中国电信以及中国移动等15只个股的周市值增长超过100亿元。
重点公司分析：美团、安踏、腾讯
公开资料显示，美团于2021年9月战略升级为“零售+科技”，致力于将科技能力深度融入本地生活服务与零售业务，通过科技连接人与商品和服务。其重点布局领域包括即时零售、智慧供应链以及无人配送等。在DeepSeek（深度求索）科技突破的带动下，以恒生科技为代表的中国科技资产迎来重估行情，美团有望从中持续受益。此外，作为消费互联网的代表，如果未来消费能够企稳复苏，美团的经营业绩预计将进一步加速成长。
在运动产品同质化竞争日趋激烈的背景下，安踏则积极推行渠道分层的策略，通过推出更丰富的店态，实现“不同人、不同场、不同货”，以更精细化、差异化的店型来突破单品牌的天花板。目前，安踏集团具备卓越的多品牌运营能力，安踏品牌主动求变，FILA品牌高质量发展，户外运动市场持续保持高景气度。
腾讯控股旗下产品与DeepSeek深度结合，体现了腾讯“内生外化”的技术整合能力。通过将AI（人工智能）能力渗透到社交、内容、金融等核心应用场景，腾讯正在打造一个用户需求即时响应、数据价值闭环流转的智能服务网络。当技术红利通过微信、QQ（即时通信软件）、腾讯云等超级入口实现指数级释放时，其产生的网络效应可能会形成其他企业难以复制的“数据-场景-技术”飞轮。
工程机械行业ETF受关注
工程机械ETF上周表现突出
除了个股投资价值凸显之外，与工程机械行业相关的ETF（交易型开放式指数基金）同样值得关注。例如，工程机械ETF（560280）、工程机械ETF（159542）和机械ETF（159886）。其中，工程机械ETF（560280）和工程机械ETF（159542）上周实现了大幅上涨，周涨幅均在7%以上。
投资逻辑：行业复苏与出口增长
从投资逻辑来看，2025年以来，在行业需求方面，各地重点项目规划加速出台，同时对应的专项债发放也有提速的趋势。此外，设备更新的刚性需求与政策法规的干预或将继续推动国内挖掘机市场复苏，行业有望筑底向上。在出口方面，在低基数背景下，2024年8月挖掘机出口同比首次转正，装载机出口同比保持高增长，表明中国工程机械在国际市场上仍然具有一定的竞争力。考虑到各主机厂在海外的布局逐步完善，中国品牌在产品和服务方面的优势逐步体现，预计未来出口市场将继续保持高速增长。
相关指数与成分股
据了解，工程机械ETF（560280）和工程机械ETF（159542）追踪的是中证工程机械主题指数。该指数选取50只业务涉及工程机械整机制造、零配件制造等工程机械领域的代表性上市公司证券作为指数样本，旨在反映工程机械主题上市公司证券的整体表现。
从中证工程机械主题指数的成分股来看，潍柴动力、三一重工以及徐工机械的权重占比居于前列。这些个股均为每经品牌100指数的成分股，具有一定的覆盖投资意义。
机械ETF（159886）则追踪的是中证细分机械设备产业主题指数。该指数从机械设备产业细分领域中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为样本，旨在反映该产业上市公司证券的整体表现。