别再“尧望后势”了：贸易战下的A股突围与反思
与其每天盯着华尔街那群人的脸色，不如好好想想A股的明天。每次听到“尧望后势”这四个字，我都觉得有些刺耳。仿佛我们中国的股市，中国的经济，就得靠着美国的脸色才能活下去。是，特朗普那老头子一挥舞关税大棒，全球市场都得抖三抖。可问题是，我们自己呢？难道就只会跟着别人屁股后面亦步亦趋？
的确，特朗普政府又来了。10%的“基准关税”，针对贸易逆差大国的“更高关税”，明摆着就是冲着中国来的。避险资金闻风而动，美债、日元蹭蹭上涨，风险资产一片哀嚎。这场景，像极了2018、2019年的贸易战。
可问题是，时代变了！
我们不能再用老眼光看问题了。别忘了，中国股市最不缺的就是“狼来了”的故事。一次次被吓破胆，一次次又缓过神来。 这次，我们真的应该好好反思一下，如何才能在贸易战的阴影下，走出一条属于自己的路。别再“尧望后势”了，多想想我们自己的优势，自己的机会，以及，我们必须面对的挑战。
特朗普的关税大棒：意料之外，情理之中？
关税“狼来了”：一次次被高估的冲击
特朗普这家伙，最擅长的就是“极限施压”。关税，就是他手里最顺手的武器。动不动就拿出来挥舞一番，搞得人心惶惶。但说实话，经过几轮的折腾，大家也该习惯了。毕竟，“狼来了”的故事，听多了也就免疫了。
回顾2018-2019年的中美贸易摩擦，哪一次关税的宣布不是伴随着A股的剧烈震荡？但结果呢？真正决定市场走向的，还是我们自身的经济状况和政策走向。外部冲击固然重要，但绝不是决定性的。
更何况，这次的情况和当年还不太一样。中国已经不是2018年的中国了。我们的经济结构更加多元，我们的政策储备更加充足，我们的企业也更加成熟。所以，对于这次的关税冲击，我们完全可以更加冷静地看待。与其过度恐慌，不如好好分析，找到应对之策。
反制与博弈：谁在裸泳？
当然，冷静不代表无视。面对特朗普的关税大棒，中国不可能坐视不理。国务院关税税则委员会的反制公告，就是一种明确的态度。以牙还牙，以眼还眼，这是我们应有的姿态。
但是，反制并不意味着两败俱伤。贸易战的本质，是一场博弈。博弈的双方，都在试图找到对自己最有利的平衡点。特朗普想通过关税来压迫中国，而中国则需要通过反制来维护自身的利益。
问题是，在这场博弈中，谁在裸泳？谁的底牌更多？谁的承受能力更强？这些问题，都需要我们认真思考。美国真的能承受与中国彻底脱钩的代价吗？中国的企业真的无法找到替代市场吗？
这场博弈，最终比拼的，不仅仅是经济实力，更是政治智慧和战略定力。
A股的“以我为主”：底气从何而来？
别再迷信“外因决定论”：内需才是王道
A股这潭死水，能不能被激活，关键还得看自己。别老是怨这怨那，一会儿怪美联储加息，一会儿怪特朗普发神经。说到底，内因才是决定性因素。2018年A股跌成那个鬼样子，难道全赖贸易战？别忘了，那时候国内经济也在走下坡路，政策上还死抱着“去杠杆”不放。
现在情况不一样了。内需这驾马车，总算开始动起来了。政策也开始往民生和需求侧倾斜。更重要的是，以DeepSeek为代表的科技突破，让我们看到了国产替代的希望。这才是我们应对外部压力的真正底气！
政策工具箱：我们还有多少牌可以打？
手里的牌多，心里才不慌。面对外部不确定性，我们的政策工具箱里还有不少好东西。生育补贴、消费金融贷、《提振消费专项行动方案》，这些都是在刺激内需上做文章。
货币政策方面，虽然现在还比较谨慎，但必要时降准降息也不是不可能。还有“两重”“两新”超长期特别国债，这些都是财政刺激的大招。总之，为了应对外部压力，我们手里还有足够的牌可以打。
出口依赖症：正在缓解，但远未痊愈
老是被人掐脖子，是因为我们太依赖出口了。好消息是，这种依赖正在逐渐缓解。经过上一轮贸易战的教训，中国企业已经开始积极寻找替代市场。对美国的出口依赖度，已经从2018年的19.2%下降到了2024年的14.7%。
当然，出口多元化这条路还很长。有些产品，我们在全球市场占据绝对优势，美国想绕开中国，也没那么容易。但有些行业，我们仍然高度依赖美国市场。这方面，还需要继续努力。
长期视角：贸易战加速内生增长
短期来看，贸易战肯定会给A股带来冲击。但长期来看，这未必是坏事。外部压力，反而能倒逼我们发展内需，推动国产替代。
想想2019-2021年，A股那波牛市，靠的是什么？不就是消费升级和国产替代吗？所以，我们要把眼光放长远一些。贸易战带来的挑战，也是我们实现经济转型的机会。
防守反击：在不确定性中寻找确定性
内需与自主可控：避风港还是新引擎？
与其在惊涛骇浪中随波逐流，不如找个靠谱的避风港。内需和自主可控，就是当下A股最好的避风港。说得更直接一点，这两个方向，既能促进经济转型，又能托底政策发力，绝对是未来市场关注的焦点。
消费升级、新基建、国防安全、科技自立……这些关键词，都指向内需和自主可控。 哪些行业最有潜力？服务消费、农业、基建地产链、军工、IT服务……这些都是值得关注的方向。
尤其是自主可控，这不仅仅是大国博弈的需要，也是发展新质生产力的内在要求。新一轮AI产业趋势，为国内企业带来了弯道超车的机会。财政预算，也有望进一步向“安全”主线倾斜。AI、半导体、信创、机器人、低空经济……这些领域，都蕴藏着巨大的投资机会。
业绩期：挖掘被低估的潜力股
炒概念，不如看业绩。四月份是业绩披露期，那些前期涨幅落后、但业绩改善预期较强的股票，才是真正的潜力股。
哪些股票被低估了？消费（调味品、专业连锁）、金融（证券、国有行、保险）、基建地产链（水泥、地产服务）、TMT（数字媒体、广告营销）……这些都是可以重点关注的领域。
红利策略：防御之矛，进攻之盾？
在这个充满不确定性的市场里，稳健才是王道。红利资产，就是你最好的防御武器。
红利资产可以分为三类：类债红利（电力、交运、运营商、银行等）、周期红利（煤炭、钢铁等）和消费红利（纺服、汽车、家电等）。其中，类债红利基本面最稳，波动率最低，最适合作为底仓配置。
什么样的类债红利值得买？股价与30年期国债到期收益率相关性低、总市值大、股息率高、历史回撤小……符合这些标准的，主要集中在银行、交运、电力、运营商等行业。
记住，股市有风险，投资需谨慎。 但更重要的是，不要人云亦云，要有自己的判断。 别再“尧望后势”了， A股的未来，掌握在我们自己手中。